تصدر المغرب قائمة البلدان الإفريقية من حيث قيمة الأموال المستقطبة عبر عمليات الإدراج الأولي في البورصات خلال سنة 2025، بعدما نجحت ثلاث شركات مغربية، هي الشركة العامة للأشغال بالمغرب «SGTM» و«كاش بلوس» و«فيسين»، في تعبئة 658 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 6,42 مليار درهم، مستحوذة بذلك على 65,3 في المائة من إجمالي الأموال التي جمعتها الأسواق الإفريقية عبر هذه العمليات.
وأفاد تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية حول أسواق رأس المال في إفريقيا لسنة 2026 بأن بورصة الدار البيضاء تفوقت على أسواق جنوب إفريقيا وغانا ومصر مجتمعة، التي بلغت حصيلة إدراجاتها 349 مليون دولار، من أصل 1,007 مليار دولار جرى جمعها عبر سبع عمليات إدراج بالقارة. كما ارتفعت حصة المغرب من هذه العمليات من 8,7 في المائة خلال الفترة الممتدة بين 2020 و2024 إلى 65,3 في المائة سنة 2025.
وسجلت عمليات الإدراج المغربية إقبالا استثنائيا من المستثمرين، إذ بلغت قيمة طلبات الاكتتاب في الشركات الثلاث نحو 252 مليار درهم، مقابل عرض إجمالي في حدود 6,08 مليارات درهم. واستحوذت «SGTM» على النصيب الأكبر بتعبئة 4,83 مليارات درهم، بينما جمعت «كاش بلوس» 750 مليون درهم، و«فيسين» نحو 500 مليون درهم، في وقت تجاوز فيه الطلب على الأسهم المعروضة في بعض العمليات 60 مرة حجم العرض.
ورغم هذا الأداء، أشار التقرير إلى أن الأموال المستقطبة لا تتحول بالكامل إلى تمويل مباشر للشركات، إذ لم تتجاوز زيادات رأس المال المنجزة من طرف «كاش بلوس» و«فيسين» نحو 900 مليون درهم، فيما ارتبط الجزء الأكبر بتفويت أسهم قائمة لفائدة مستثمرين جدد. واعتبرت المنظمة أن الحفاظ على موقع المغرب المتقدم يظل رهينا باستقطاب شركات جديدة إلى البورصة، وتوسيع قاعدة المستثمرين، وتعزيز دور السوق المالية في تمويل استثمارات المقاولات ونموها.
